潜水简报:
- 凯洛格的数据显示，凯洛格的营业利润上升，而销售额下滑最近的盈利报告．与一年前相比，货币中立营业利润增长6.9％至5.44亿美元，但报告净销售额下降2.5％至319亿美元。
- 由于传统行业的消费不那么强劲，美国的净销售额下降。早餐食品的销量有所下降，而零食的销量则持平。
- 在报告中，主席约翰布莱恩特表示，这些结果使公司履行其全年财务目标，并继续提高销售和利润率。“我们继续走向我公司的转型，”他在声明中说。"For instance, during the quarter we made strong progress on our transition out of Direct Store Delivery (DSD) in U.S. Snacks, an enormously complex initiative that the team has executed exceptionally well. We remain committed to returning to top-line growth, as outlined in our 2020 Growth Plan."
潜水的见解:
虽然Kellogg正在向投资者提供积极的结果，但在长远来看，它们更加空洞，而不是可持续的。营业利润碰撞，报告承认，来自公司的使用基于零预算那通过" K计划"裁员其变化零食配送模式以及新的行政效率。虽然该制造商能够通过精简内部运营来应对销售放缓，这是件好事，但可能很快就没有什么可以削减的了。
根据该报告，谷物行业最常与Kellogg相关联，依次顺序地改进，但销售仍然是潮湿的。制造商已投资重振谷物组合它是否会像它需要的那样成功，还有待观察。一个亮点是:凯洛格公司报告说，在推出这款产品后，其烘焙糕点的市场份额有所增加快乐牧场主突破口．Kashi品牌也在谷物中获得份额，同时减缓了小吃栏销售中下跌的影响。
由Cheez-It，Pringles和Keebler这样的品牌主导的零食仍然在本季度持平。远离直接商店交付模式的过渡期预期的节省率较低的销售额和较少的商店活动抵消，但该公司的3个饼干品牌和大米KRISPIES对待持续自己。
在对今年剩余时间的展望中，凯洛格的预测与去年大体相同:净销售额将继续下降3%，每股收益将增长8%至10%。
虽然公司是易做的态度，但很难看出，许多内部成本削减将有助于建立公司返回顶级增长。较大的问题似乎在销售方面。即使Kellogg更容易预测内部变化的财务影响，也可能是该公司在可能能够帮助销售的东西中投资更多的时间，如电子商务和产品开发。
