潜水简报:
- 的戏剧好时拒绝了亿滋的收购报价预计会。激发好时公司新的紧迫感，提升股东价值，改善基本面业绩，”瑞士信贷研究分析师罗伯特·莫斯科在本周的一份报告中写道。
- 瑞士信贷从那时起将好时的12个月目标价从此前的每股91美元上调至110美元。亿滋本月早些时候的收购报价是每股107美元，约合230亿美元。
- 莫斯科方面表示好时管理层将感受到来自股东和董事会的足够压力，要求他们提供一个令人满意的替代方案，而不是直接出售业务。”除了直接出售，该公司还有几个选择。
潜水的见解:
莫斯科方面的建议包括，好时可以控制局面它在新兴市场的投资，实施更严格的贸易促进方针，启动更严格的零基预算政策，或通过利用其2014年收购Allan Candy这家加拿大制造商已经在生产兰开斯特(Lancaster)和乔利牧场主(Jolly Rancher)等好时品牌。
莫斯科说，这些举措未必能大幅刺激营收增长。在最新公布的季度报告中，好时的销售额下降了5.6%销售连续第三个季度下滑因此，任何营收增长都将是该公司受欢迎的变化。
但这些举措可能会将投资者的注意力转移到利润率扩大和每股收益增长，这可能会缓解要求出售的呼声，恢复投资者信心。净利润下降至上季营收为2.298亿美元，合每股1.06美元，上年同期为2.447亿美元，合每股1.10美元。
亿滋对这个概念再熟悉不过了。在过去，该公司的首席执行官艾琳·罗森菲尔德(Irene Rosenfeld)就曾这样做过表达了她对活动人士要求的失望以亿滋的名义出售公司进一步扩大利润率。
莫斯科写道，瑞信的共识与许多其他分析师的看法一致:亿滋可能会提出更高的报价，这样的报价会给好时信托带来更大的压力，迫使其考虑出售。
莫斯科方面也重申了瑞士信贷的看法更多的董事会成员可能会辞职宾夕法尼亚州总检察长正在继续调查该信托基金。这些辞职可能会导致该公司引入与政府没有关系的外部人士，这使得亿滋被收购的可能性更大。
然而，州检察长仍然拥有阻止交易的权力莫斯科说，即使信托机构批准，这笔交易的可能性仍然很低。
去年12月，莫斯科在另一份报告中写道好时可能正在考虑一个局外人来取代他他猜测好时是否会顺应行业整合的趋势。
