编者按:这篇“平衡之法”的文章是Food Dive系列文章的第17篇，专家们将在该系列文章中分析收益报告中揭示的趋势，并讨论影响资产负债表的策略。可以找到本系列以前的文章在这里．
在当今的食品行业，传统地位不再是类别成功的标志。消费者越来越青睐具有高度本地化、环保和道德意识的产品，以及短而透明的供应链，这创造了一个新兴品牌可以成长为激烈竞争对手的环境。
许多大品牌选择收购它们，而不是试图击败这些灵活的小公司。因此，几乎每一家大型食品公司都成立了风险投资部门，让传统品牌有机会在新兴企业成为太大威胁或被竞争对手抢先吃掉之前抓住它们。
CircleUp的机构业务经理扎克·格兰尼斯(Zach Grannis)说，小品牌拥有一种消费者渴望的真实性，而大食品公司则很难做到。他说，这促使主要食品品牌通过并购和风险投资将研发外包。
格兰尼斯告诉Food Dive:“作为一家大型CPG公司，这种(真实性)很难在内部复制。“归根结底，那些新兴的小品牌拥有与他们所销售的产品相关的‘It因素’，拥有存在的真实理由，并能够提供消费者想要的东西。”
“归根结底，那些新兴的小品牌拥有与他们所销售的产品相关的‘It因素’，有一个存在并能够提供消费者所寻找的东西的真实理由。”
扎克买点
机构业务经理，CircleUp
上周，坎贝尔和Foodworks坎贝尔的一份新闻稿称，该公司正在寻找具有“it因素”的新贵食品公司，这些因素“符合坎贝尔的品牌宗旨:对生活时刻至关重要的真正食品”。
六家公司在活动中以《创智赢家》的方式竞争，向包括坎贝尔公司创新副总裁Mik Paul和Pepperidge农场总裁Carlos Abrams-Rivera在内的评审团介绍他们的商业计划。最终，坎贝尔被选中了红丝绒纽约，一个美食DIY烘焙工具包，作为获胜者，奖励该公司1万美元作为Foodworks会员。西瓜的道路这是一家生产水果和蔬菜肉干的天然、清洁零食公司，而且更好的杏仁黄油有机发芽杏仁酱分别名列第二和第三。每个人都赢得了5000美元的会员资格。
金宝汤公司(Campbell Soup Company)负责企业战略的副总裁艾米丽·沃尔多夫(Emily Waldorf)说:“我们认为，支持下一波食品企业家对培育真正的食品的未来至关重要。”“对金宝Campbell来说，与Foodworks合作是一个机会，可以帮助行业颠覆者，了解企业家和他们的想法，并将其应用到我们的创新方式中。”
虽然大多数大型食品公司不会模仿《创智赢家》(Shark Tank)来捕捉最具潜力的品牌，但金宝真正食品创新挑战赛反映了一种新的并购战略，一些分析师预测，这种战略将成为食品行业的未来。那么，为什么小型品牌收购现在成为一种趋势呢?这种策略将如何影响行业竞争?
更安全的水域会带来新兴的经济增长
格兰尼斯说，小公司现在是大食品公司可行的目标，因为分销、营销和消费者个性化方面的有利变化提高了它们的存活率。
他表示:“小型新兴品牌如今有机会取胜，因为它们首次能够以成本效益高得多的方式建立受众。”“在分销方面，这相当于互联网有效地民主化了所有货架空间。”
格兰尼斯表示，零售领域的变化也有助于初创公司进入市场。例如，像Whole Foods这样的杂货店正在改变他们的商业模式，为时尚、独特的商品腾出空间，这些商品能留住忠实的购物者，并吸引新的消费者来商店，从而降低传统的成本结构。
“在营销方面，(这种变化)主要是社交媒体的结果，特别是能够在一开始就瞄准一个小众受众，推出产品，获得反馈，并获得(小品牌)可能无法获得的数据类型……如果没有这种与客户互动的媒介，”他说。
“我不会像我的祖父母或父母那样购买——从六个提供各种商品的传统品牌购买——我正在寻找一种满足特定需求的特定产品。”
扎克买点
机构业务经理，CircleUp
格兰尼斯说，这些变化源于“一代人的变化，消费者希望产品能够满足特定需求，要么围绕健康和保健、特定饮食、生活方式，要么只是提供[特定]价值主张的产品。”
他说:“我不会像我的祖父母或父母那样购买——从六个提供各种商品的传统品牌购买——我正在寻找一种满足特定需求的特定产品。”
这些不断变化的胃口让大型食品公司付出了高昂的代价，Bahige El-Rayes, p科尔尼公司零售业务负责人她在一封电子邮件中告诉Food Dive。
他写道:“在过去的五年里，排名前25位的食品公司在新鲜食品和最低限度加工食品类别中总共损失了数十亿美元的市场份额，这些食品通常由中小型企业经营。”
根据科尔尼的“大型食品有麻烦了吗?”2016年的研究显示，这些传统品牌的收入增长了1.8%，而小公司的收入增长了11%至15%。
El-Rayes表示，随着大型食品公司专注于生产线扩展和提高效率，而消费者的兴趣转向小批量定制产品，这种差距已经扩大。
“随着时间的推移，这种份额损失的影响已经显现出来，大型食品企业现在正试图做出回应。”El -雷说。“许多大型食品公司都建立了这些风险投资部门，将其作为实现创新和寻找增长机会的途径。”
随着时间的推移，这种份额损失的影响已经显现出来，大型食品企业现在正试图做出回应。许多大型食品公司已经建立了这些风险投资部门，将其作为实现创新和寻找增长机会的途径。”
Bahige El-Rayes
a。t。科尔尼公司零售业务负责人
El-Rayes说，这种策略通常比重新设计现有产品或试图从头开始建立一个创业型品牌更有利可图消费者对大公司的不信任与日俱增．
他说:“收购这些企业是一种可行的方法，因此会变得非常有竞争力，因为许多大型食品公司都渴望增长。”
风投的目标是谁，为什么
当被问及大型食品风险投资部门在潜在收购中寻找的“因素”是什么时，埃尔-雷斯和格兰尼斯都表示，可行的初创公司需要实现一个或多个主要的消费趋势。
El-Rayes说:“大型食品公司正在寻找能够提供颠覆性创新、提供新的增长渠道并吸引新的消费者群体的业务。”“大型食品企业可以提供分销实力和扩大规模的能力。”
格兰尼斯说，这些策略收购时髦的新贵的原因有两个:建立一个他们目前没有控股的类别，或者振兴一个停滞不前、正在失去市场份额的类别。
“大型食品公司正在寻找能够提供颠覆性创新、提供新的增长渠道并吸引新消费者群体的业务。大型食品企业可以提供分销实力和扩大规模的能力。”
Bahige El-Rayes
a。t。科尔尼公司零售业务负责人
他说，前一种策略是“一种小小的押注方式，可以这么说，一个新兴品牌有一天可能会成为大品牌……在一个对他们来说目前还不够重要的类别中，他们目前还没有一个大品牌。”
格兰尼斯指着2015年好时以2.5亿美元收购Krave作为这个策略的一个例子。通过将这种时髦的肉味美食纳入其产品组合，这家巧克力巨头能够满足消费者对富含蛋白质的零食日益增长的需求，并推动销售增长。
Grannis将后一种策略描述为“对冲现有股票表现下滑的风险，并支持下一个可能最终在产品组合中取代它的后起之长。”
Grannis和El-Rayes都指出通用磨坊以2.8亿美元收购Annie ' s作为一个超级成功的例子。
卢意大利脆饼、餐饮部合伙人兼主管他说风投看重的另一个关键属性是可扩展性。
“他们必须能够将一种产品扩大到这些更高的产量水平……让它进入美国各地的零售渠道，”他说。
Biscotti还表示，尽管这一趋势发展缓慢，但它突显了大型食品企业看待竞争和潜在资产的方式发生了重大变化。
他说:“十年前，除非销售额超过1亿美元，否则大型食品公司根本不会考虑收购。”“现在，他们开始投资那些市值只有1000万美元的公司，因为他们意识到，他们必须深入挖掘这些小公司正在出现的创新趋势，才能在今天保持竞争力。削减成本已经不够了. ...他们创造收入和新的盈利能力的唯一途径就是销售新产品。”
风险与回报
格兰尼斯说，通用磨坊凭借《安妮的土生土长》获得令人垂涎的成功来之不易。
大型食品公司需要对新贵收购的原料、采购、供应链和其他消费者可能会看到的属性保持高度警惕。在将一个潮流公司纳入一个传统品牌的投资组合时，预期的难度取决于该品牌的消费者基础有多精明，以及他们在推出之前做了多少研究购买产品。
“消费者担心成分或渠道策略会发生变化在某种程度上，这可能会抑制该品牌在一开始所赢得的东西，”格兰尼斯说。
El-Rayes肯定了尽量减少对收购品牌的变化的重要性。
“这些公司还需要注意确保他们保持品牌的完整性-许多公司通过保持原有的管理团队，而不将其与大公司的结构和结构整合来实现这一目标文化，”他说。
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Biscotti还提醒大型食品公司，不要在收购一个新兴品牌后就立即撤换该品牌的领导团队。
“当具有战略意义的公司(撤除现有管理层)觉得在公司的各个层面都有足够的资源，能够在不中断的情况下覆盖所有基础时……我觉得这有点令人不安。”“这种‘我们不需要任何人的帮助，我们知道怎么做’的态度是导致销售额下降的问题之一，因为他们没有睁开眼睛，没有适应这种趋势。”
格兰尼斯说，重要的是要达到平衡，并利用两大食品的优势品牌和小收购，以便做出有利可图的改变。
他说:“你想保留这个品牌作为一个独立的新兴小公司能够成功的原因，但你也想能够提供品牌在一个非常高效、成功的大公司光环下所获得的杠杆。”
风险投资竞争的未来
尽管类似的并购行动取得了成功，比如坎贝尔收购Bolthouse Farms，百事公司收购KeVita，但格兰尼斯表示，要达到像《创智赢家》(Shark Tank)那样，各公司争夺同一个令人垂涎的创业品牌的竞争，还需要数年时间。
他说:“我不认为市场如此高效，以至于每个投资者都看到了今天的每一笔交易。”“在现阶段，我们还没有看到很多(公司)相互竞标的情况。”
格兰尼斯说，主要食品公司之间的并购和其他商业目标的多样性导致了一个战略与下一个战略的目标非常不同，这使得竞争无法融合。他说，只要品牌继续根据实际的单位经济效益、品类数据和产品性能进行投资，理想的收购就会有有限的重叠。
然而，格兰尼斯也表示，随着大型食品公司继续扩大产品组合，以满足不断变化的消费者需求，竞争可能会加剧。
“我们认为，随着消费趋势的个性化，大型CPG集团将拥有更大的品牌组合。到2025年，与1980年相比，你需要有更多的品牌来应对同样数量的消费者。”
“到2025年，与1980年相比，你需要有更多的品牌来应对同样数量的消费者。”
扎克买点
机构业务经理，CircleUp
El-Rayes还警告称，尽管许多品牌将并购视为重振公司的灵丹妙药，但这些并购更有可能失败而非成功。
他说:“为了真正创造价值，(食品和饮料)巨头需要能够尽早发现趋势，建立合作伙伴关系，并冒着未经验证的商业模式和概念的风险进行早期融资。”
尽管如此，Biscotti表示，这一趋势表明，主要食品品牌越来越意识到自己在当今行业环境中的不足——这是他们生存所需的意识。
他说:“太多的品牌仍然受到老派思维的驱使，认为‘我们是大公司，我们已经存在了很长时间，我们的品牌并不脆弱’，而事实上，它们现在非常脆弱。”“并购将继续以狂热的步伐. ...今天的术语是“不买就被吃”。’”
“平衡之法”系列由商业银行的领导者BMO Harris银行为您呈现。要了解更多关于他们的食品和饮料专业知识，请访问他们的网站在这里．BMO Harris Bank对Food Dive的报道没有任何影响。
