潜水简报:
- 泰特和莱尔达成了一项协议出售其初级产品部门的控股权——这生产从玉米中提取的甜味剂，工业淀粉和酸化剂北美巴西——私募股权公司KPS Capital Partners。NewCo的企业价值为17亿美元。该交易预计将于2022年初完成。
- 该交易将Tate & Lyle重新定位为一家专注于快速增长的特殊配料市场的食品和饮料解决方案公司，包括糖和卡路里的减少，以及添加纤维、质地和稳定剂。Tate & Lyle仍将持有该公司出售的部分资产的50%。该交易包括在交易的一部分设施中为Tate & Lyle生产产品签订20年的协议。
- 泰特莱尔律师事务所从四月份开始就一直在搞这种交易，当时发布新闻稿回应有关该公司将出售其最大部门的报道。在Tate & Lyle餐厅与分析师的电话该公司首席执行官Nick Hampton和首席财务官Vivid Sehgal于今年5月发布了年度报告进一步描述了为什么和如何这样的交易可能会发生。
潜水的见解:
通过此次出售，泰莱尔将从一家以玉米为基础的老派产品企业转型为一家以科学为核心的高科技企业。Tate & Lyle即将拆分的公司成立于1906年，当时名为A.E. Staley Manufacturing Company，在美国和巴西有悠久的产品制造历史KPS新闻发布关于销售．
对于一家希望以下一代甜味剂和配料闻名的公司来说，这次出售将实现这一目标。它改变了Tate & Lyle的身份，并给了它资本和自由，可以对科学进行更深入的投资，从而使公司成为配料界更重要的力量。汉普顿在讨论该协议的电话会议上表示，重要的是，在大宗商品价格开始波动之际，Tate & Lyle的财务状况将不再像以前那样主要受玉米价格的影响。
汉普顿表示:“简而言之，新的Tate & Lyle将是一家高质量、以增长为重点的专业企业，在食品和饮料市场的令人兴奋的领域开展业务，这些领域正在经历显著的增长。预先录制的有关交易的评论．
尽管KPS目前的投资组合中没有其他食品公司，但这笔交易对这家私人股本公司来说是有意义的，该公司以重振工业制造业务而闻名。虽然这个部门并不困难，也不需要大量投资，一个了解制造业的老板可以帮助它继续成功。一个2月Tate & Lyle演讲KPS将这一部门定义为高产量和基本无差异的原料，主要在质量、服务和价格上竞争，KPS估计该业务的年收入为23亿美元。根据KPS发布的数据，该公司在美国和巴西的6个制造工厂拥有约1,700名员工。
对Tate & Lyle来说，这笔交易的另一个独特之处在于，它仍将持有初级产品部门利润的很大一部分，尽管KPS将控制董事会并做出决策。事实上，Tate & Lyle在一份书面声明中表示，预计此次出售将获得13亿美元的总收益，其中一半将作为特别股息发放给股东。汉普顿在事先录制的声明中表示，随着时间的推移，NewCo产品的资金将有助于提升Tate & Lyle在研发基础设施和新产品方面的投资。
在加大食品和饮料业务投入方面，数字对Tate & Lyle有利。汉普顿说，除三氯蔗糖外，甜味剂的销售额在过去三年里以每年20%的复合增长率增长。在同一时期，变形产品的复合年增长率为30%，可溶性纤维收入增长了50%。汉普顿说，该部门的新产品收入在过去五年中增长了一倍多，目前约占公司总营收的14%。他说，这笔交易的结果是，该公司计划增加其全球17个实验室的研发支出，到2026年，预计五分之一的收入将来自新产品。
看来泰特&莱尔在这次交易中拿到了最好的价钱。该公司正在将其投资组合中停滞不前、但仍有利可图的部分出售给将继续运营该公司、并继续获得财务收益的其他人。它在充满活力和不断增长的业务领域进行投资。
汉普顿在消息公布后的现场问答环节中说，这笔交易也让Tate & Lyle没有新的债务。因此，它可以更容易地利用并购来建立自己作为新成分公司的地位。泰特莱尔(Tate & Lyle)最近进行了两笔收购，以巩固这个部门:去年12月的收购甜叶菊生产者甜绿田以及10月份收购该公司85%股权的交易泰国木薯制造商Chaodee变性淀粉．随着交易完成，Tate & Lyle将从何处开始自我改造，这将是一件有趣的事情。
