潜水简报:
- 美国最大的食品分销商Sysco将以35亿美元的价格收购竞争对手美国食品公司，并承担47亿美元的债务。这笔交易将使Sysco在这个价值2350亿美元的行业中占有25%的份额。第二大分销商Performance Food Group将仅占有5%的市场份额。
- 该交易对总部位于芝加哥郊区罗斯蒙特的美国食品公司估值略低于过去12个月EBITDA的10倍。
- 对私募股权投资公司Clayton, Dubilier & Rice和Kohlberg Kravis Roberts来说，此次出售是一个不错的收获。2007年，这三家公司收购U.S. Foods时，包括债务在内仅支付了71亿美元。
潜入洞察力：
没有什么比寻找政府运作的逻辑更没有意义的了。因此，我们将抵制试图弄清楚监管机构将如何处理这笔交易的冲动。可以这么说，合并后的公司将控制整个市场的大约四分之一，但将控制北美许多地区的几乎所有市场。我们怀疑这将促使美联储进行长期的认真观察，并可能迫使一两家银行撤资。
