从科学到CPG:钱如何让食品科技创业世界运转

食品技术诞生于科学的可能性和想法的领域。

但资金很快就成为公司发展的必要条件。而且不只是几百万美元。食品科技公司要想扩大规模，通常需要制造出高科技设备，这类设备以前从未制造过。

在过去几年里，食品领域最大的几轮融资都是为了帮助那些甚至没有产品可以扩大规模的公司。迄今为止，该类别中最大的接受者是培养肉生产商Upside FoodsC轮融资4亿美元今年春天。同样生产人造肉的未来肉类技术公司(Future Meat Technologies)关闭了一家B轮3.47亿美元去年年底，Just的“好肉”培养部门——唯一一家被批准生产消费产品的培养肉公司——获得了总数2.67亿美元的资金去年。

最近发酵领域也赚了大钱。去年,完美的一天该公司通过精确发酵生产乳制品蛋白大自然的Fynd这两家公司都获得了3.5亿美元的融资。

大量资金涌入这一领域，显示出人们对它的看法在最近发生了变化。

金融顾问野村绿色科技(Nomura Greentech)的食品和饮料主管摩根•勒卡尼(Morgan LeConey)表示:“现在所有投资者都把替代蛋白质视为主流。在未来食品科技会议上6月。

即便如此，良好食品研究所(Good Food Institute)的创新和创业经理莱恩·克拉克(Laine Clark)说，让资金部分发挥作用是扩大规模的最大潜在陷阱之一。该研究所是一家支持和推广替代蛋白质行业的非营利机构。对他们来说，这与任何行业的初创企业所面临的挑战相似。他们需要足够的资金来运营，足够的财务跑道来进入下一步，他们也需要做更多的事情，而不仅仅是筹集资金。

但食品科技公司的业务性质使这成为一个挑战。在人工养殖肉类和精确发酵等领域，设计和建造制造系统的资本支出可能是天文数字。而且，随着经济收紧，投资者的资金也不那么自由流动了。

不管宏观经济形势如何，资金还是有的。克拉克说，一些投资者现在花了更多的时间来确保替代蛋白质投资的风险不会太大。

克拉克说:“那些想要获得资金的公司现在可能需要拿出更多资金。”“也许他们必须带着生命周期分析来到谈判桌前，这可能是之前没有被问及的问题。也许只要再多一点审查和证明，我们就能在合理的时间内将其规模化并推向市场，我们就得到了正确的口味。”

避免“许多初创公司的死亡谷”

市场扩张专家、解放实验室(Liberation Labs)首席执行官马克·华纳(Mark Warner)表示，在食品科技公司努力扩张的过程中，资金是一个特别难以逾越的障碍。

华纳说，能够用于技术支持的食品生产的现有设施并不多。在通过GFI提供的2020年演示幻灯片中，他估计建造一个示范规模的设施需要2500万到5000万美元，这对于证明技术和流程，以及解决如何在更大的生物反应器中生产更大容量的产品是必要的。

但华纳表示，在这种规模下，没有办法生产足够多的产品来销售和盈利。发酵生产的产品只要获得FDA的普遍安全认证就可以上市。但就像人造肉这样的产品而言，绝大多数公司无法在任何地方销售任何产品，因为它们没有得到政府监管部门的批准。

华纳说:“当你观察整个死亡谷的许多初创公司时，很多都是在中等规模的示范范围内，因为这是成本最高的地方，但通常你不会从中获得很多收入。”

更大的商业规模的工厂是一个公司可以开始销售足够的产品赚钱的地方。但要做到这一点也有挑战。这些工厂的设计和建造需要数年时间，更不用说巨额的资金了——根据华纳公司2020年的估计，将达到1.5亿至4亿美元。让工厂运转起来的人员——从设计和调试设备的训练有素的科学家，到了解过程如何工作的专家，到确保一切正常运行的工程师，再到生产产品的员工——也需要工资的形式。

所以，从本质上说，在一家食品科技公司接近盈利之前，需要投入大量现金。然后，华纳说，他们需要相当长的时间才能收支平衡。普通的CPG公司用熟悉的原料制作自己的产品，可以更快地在市场上销售。使用技术制造食材的公司要走的路要长得多。在最好的情况下，即使开发出了具有技术支持成分的产品，从生产到上架也需要12到18个月的时间。

当然，这是一种已经获得FDA批准的产品。对于养殖肉类、乳制品或植物产品，其调控途径基本未知。这一领域的许多公司已经与联邦监管机构合作多年，但对于产品何时能真正上市并没有时间表。

华纳说，公司了解具体的时间并与投资者分享这些信息非常重要。虽然一些投资者对食品科技领域及其运作方式越来越了解，但也有一些投资者并不真正了解这个领域。如果一家公司不断告诉投资者，他们可能在几年内实现盈亏平衡，投资者可能会有这样的预期——即使这个时间表并不现实。

GFI的克拉克表示，这一领域的公司往往对自己何时能盈利存在误解。克拉克说，他们中的一些人认为，一旦规模扩大，能够销售大量产品，他们就可以盈利。这可能是合理预算的一个危险障碍——许多初创公司可能会发现，如果他们没有钱了，他们会关闭，所以他们需要了解如何创建一个现实的时间表。

克拉克说:“通常情况下，他们必须先实现商业化，然后才能真正开始实现任何形式的收入，当然还有任何形式的盈利。”“所以，当你从研发转到制造时，不要为这段时间做财务计划，确保你拥有所需的所有认证，确保你获得了批准，这是一个相当漫长的过程。对于该行业的某些公司来说，这可能需要三年半到四年的时间。”

为投资者准备镐和铲子

随着经济放缓，资金仍然可用，企业仍有能力完成大规模融资。

华纳说:“那些规划良好、有一定成功可能性的企业，有足够的资金。”

如今的食品科技初创公司正在使用设备和技术的新变化来做以前从未做过的事情，它们正在为未来的初创公司“开辟一条道路”。如今的食品科技初创公司面临的一个独特问题是，风险资本投资者只有在绝对必要的情况下才会把钱花在资产和基础设施上。

华纳说:“我认为许多(投资者)终于意识到我们已经做到了。”

然而，GFI的克拉克表示，对资金的需求会让初创公司感到压力。虽然创业公司天生敏捷，但他们也需要专注于运营和潜在的突破。她说，有时候，创始人为了吸引投资者而加班加点，可能会阻碍公司在科学和开发方面的成就。

资方对公司的能力发挥了作用，但华纳表示，有各种不同的资本部门在寻找不同类型的技术或不同的发展阶段。

不过，食品科技公司在大规模开展工作时还面临另一个挑战。克拉克说，他们仍然需要证明他们可以处理像味道、外观、方便和营养等方面的问题，但也有整个科学方面的问题。除非投资者是养殖肉类或发酵等领域的专家，否则他们不太可能了解该领域的细节，以及他们所投资的技术是如何实际运作的。

克拉克说:“这仍然是相当神奇的工作，而且这是不久前还难以想象的重大进步。”“所以我认为有教育的成分，如果投资者不了解他们投资的是什么，他们就不太可能投资。这似乎很冒险。”

尽管如此，克拉克表示，随着对资金的审查越来越严格，替代蛋白质行业正在走向成熟，与其他食品行业一样。是的，这些是用一种新的方式制造的蛋白质，但对食品行业其他领域的期望——产品需要美味，饮食体验需要方便，定价需要合理，生产和分销需要方便——也都存在。

克拉克表示，她希望食品技术可以遵循可再生能源领域类似的扩大规模模式。在这方面已经投入了大量资金，而且个人消费者、大型政府和公用事业公司的采用率也很高。

克拉克说:“这给了我们很大的希望，因为我们看到以前曾有过大规模的大规模试验。”“再说一次，我们还没到那一步，但看看我们从2012年到现在的情况。这是相当惊人的。”

华纳表示，如今，投资者也在更多地了解这一领域的运作方式，不太倾向于寻找一家在几年内进入大众市场并获得盈利的公司。人们逐渐认识到，企业可能需要五六年时间才能达到那种产能，并大幅降低成本。但他说，对一些公司的投资者来说，期待在未来几年看到产品和一些现金流是合理的。

“在某个时候，这些投资者中的一些人将不得不开始得到回报，否则他们将退出投资，”华纳说。“这么说听起来有点滑稽，但确实有大量资金进入了这个领域，但却没有获得足够的回报。”